Onderzoek
We publiceren wat we meten, ook de resultaten die ons niet vleien. Alles hieronder is een negatief resultaat: het validatiesignaal waarop onze eigen pijplijn selecteert voorspelt geen toekomstig rendement, en de voor de hand liggende vervanger evenmin. Dit zijn onderzoekspapers, geen advies, en geen ervan is een reden om te handelen.
Publicaties
Preprint · 10 augustus 2026
Selection, Not Strategy
Meet Zoro Research · 1.971 blinde out-of-sample-tests · 8.046 walk-forward-waarnemingen · 59 crypto- en Amerikaanse aandeleninstrumenten
Veertien strategiefamilies zijn getest op data die hun parameters nooit hadden gezien, over twee beleggingscategorieën. Crypto daalde 63,1% en de strategieën rendeerden −28,2%; Amerikaanse aandelen stegen 22,1% en de strategieën rendeerden −22,1% — hetzelfde verlies in tegengestelde markten, wat de schijnbare defensiviteit ontmaskert als lage marktblootstelling in plaats van vaardigheid. Voor 58 van de 59 instrumenten bestond een winstgevende configuratie, en het selectieprotocol koos die vrijwel nooit.
Studie I
Blinde out-of-sample-matrix
1.971 tests · 14 strategiefamilies · 59 instrumenten · 12 ongeziene maanden
De selectie werd vastgezet op een peildatum van twaalf maanden geleden; daarna werd de winnaar van elke familie bevroren en over het jaar erna opnieuw afgespeeld. In-sample-maatstaven rangschikken de toekomst nauwelijks, en de holdout onder embargo — de stap die bestaat om overfitting te corrigeren — rangschikt haar slechter dan het trainingsrendement dat zij moet corrigeren. De bargrootte woog zwaarder dan de keuze van de strategie.
Lees de resultatenStudie II
Walk-forward over 52 weken
8.046 keuzes · 52 wekelijkse ankers · 53 instrumenten · telkens één week vooruit
Als gefitte maatstaven niet voorspellen, zou rangschikken op het werkelijk behaalde out-of-sample-rendement dat misschien wel doen. Dat doet het niet. De correlatie tussen het rendement in het rangschikkingsvenster en de week erna is −0,059, het gemiddelde rendement is niet monotoon in rang, en een gelijkgewogen portefeuille van alle keuzes komt over het jaar uit op −7,69%.
Lees de resultaten