Riset
Kami menerbitkan apa yang kami ukur, termasuk hasil yang tidak menguntungkan kami. Semua di bawah ini adalah hasil negatif: sinyal validasi yang dipakai pipeline kami sendiri untuk memilih tidak memprediksi imbal hasil ke depan, dan penggantinya yang paling jelas pun tidak. Ini makalah riset, bukan nasihat, dan tidak satu pun menjadi alasan untuk bertransaksi.
Publikasi
Pracetak · 10 Agustus 2026
Selection, Not Strategy
Meet Zoro Research · 1.971 uji buta out-of-sample · 8.046 observasi walk-forward · 59 instrumen kripto dan saham AS
Empat belas keluarga strategi diuji pada data yang belum pernah dilihat parameternya, di dua kelas aset. Kripto turun 63,1% dan strategi menghasilkan −28,2%; saham AS naik 22,1% dan strategi menghasilkan −22,1% — kerugian yang sama di pasar yang berlawanan, yang menunjukkan sifat defensif itu sebenarnya eksposur pasar yang rendah, bukan keterampilan. Konfigurasi yang menguntungkan ada untuk 58 dari 59 instrumen, dan protokol pemilihan hampir tidak pernah memilihnya.
Studi I
Matriks buta out-of-sample
1.971 uji · 14 keluarga strategi · 59 instrumen · 12 bulan yang belum terlihat
Pemilihan dipatok pada batas waktu dua belas bulan ke belakang, lalu juara setiap keluarga dibekukan dan diputar ulang sepanjang tahun berikutnya. Metrik in-sample nyaris tidak mengurutkan masa depan, dan holdout berembargo — tahap yang ada justru untuk mengoreksi overfitting — mengurutkannya lebih buruk daripada imbal hasil pelatihan yang seharusnya dikoreksinya. Ukuran bar lebih menentukan daripada pilihan strategi.
Baca hasilnyaStudi II
Walk-forward 52 minggu
8.046 pilihan · 52 jangkar mingguan · 53 instrumen · satu minggu ke depan setiap kali
Jika metrik hasil pencocokan tidak memprediksi, memeringkat kandidat berdasarkan imbal hasil out-of-sample yang benar-benar terjadi mungkin bisa. Ternyata tidak. Korelasi antara imbal hasil pada jendela pemeringkatan dan minggu berikutnya adalah −0,059, imbal hasil rata-rata tidak monoton menurut peringkat, dan portofolio berbobot sama dari seluruh pilihan terakumulasi −7,69% sepanjang tahun.
Baca hasilnya