अनुसंधान
हम जो मापते हैं उसे प्रकाशित करते हैं — वे परिणाम भी जो हमारे पक्ष में नहीं हैं। नीचे दिया गया सब कुछ एक नकारात्मक परिणाम है: जिस सत्यापन संकेत के आधार पर हमारी अपनी प्रणाली चयन करती है, वह आगे का प्रतिफल नहीं बताता, और उसका सबसे स्पष्ट विकल्प भी नहीं बताता। ये शोध-पत्र हैं, सलाह नहीं, और इनमें से कोई भी ट्रेडिंग का कारण नहीं है।
प्रकाशन
प्रीप्रिंट · 10 अगस्त 2026
Selection, Not Strategy
Meet Zoro Research · 1,971 ब्लाइंड आउट-ऑफ-सैंपल परीक्षण · 8,046 वॉक-फ़ॉरवर्ड प्रेक्षण · 59 क्रिप्टो और अमेरिकी इक्विटी उपकरण
चौदह रणनीति-परिवारों को ऐसे आँकड़ों पर परखा गया जिन्हें उनके पैरामीटर ने कभी नहीं देखा था, और यह दो परिसंपत्ति वर्गों में किया गया। क्रिप्टो 63.1% गिरा और रणनीतियों ने −28.2% दिया; अमेरिकी इक्विटी 22.1% चढ़ी और रणनीतियों ने −22.1% दिया — विपरीत बाज़ारों में वही नुकसान, जो दिखने वाली रक्षात्मकता को कौशल नहीं बल्कि कम बाज़ार-एक्सपोज़र सिद्ध करता है। 59 में से 58 उपकरणों के लिए लाभदायक कॉन्फ़िगरेशन मौजूद था, और चयन प्रक्रिया ने उसे लगभग कभी नहीं चुना।
अध्ययन I
ब्लाइंड आउट-ऑफ-सैंपल मैट्रिक्स
1,971 परीक्षण · 14 रणनीति-परिवार · 59 उपकरण · 12 अनदेखे महीने
चयन को बारह महीने पीछे की एक कट-ऑफ़ पर स्थिर किया गया, फिर हर परिवार के विजेता को फ़्रीज़ करके अगले वर्ष पर एक बार चलाया गया। इन-सैंपल मापदंड भविष्य को मुश्किल से क्रमित करते हैं, और एम्बार्गो वाला होल्डआउट — जो ओवरफ़िटिंग सुधारने के लिए ही बनाया गया है — उसे उस प्रशिक्षण प्रतिफल से भी ख़राब क्रमित करता है जिसे उसे सुधारना चाहिए। बार का आकार रणनीति के चुनाव से अधिक महत्वपूर्ण निकला।
परिणाम पढ़ेंअध्ययन II
52-सप्ताह वॉक-फ़ॉरवर्ड
8,046 चयन · 52 साप्ताहिक ऐंकर · 53 उपकरण · हर बार एक सप्ताह आगे
यदि फ़िट किए गए मापदंड भविष्यवाणी नहीं करते, तो उम्मीदवारों को उनके वास्तविक आउट-ऑफ-सैंपल प्रतिफल से क्रमित करना शायद कर सके। वह भी नहीं करता। रैंकिंग-विंडो के प्रतिफल और अगले सप्ताह के बीच सहसंबंध −0.059 है, औसत प्रतिफल रैंक के अनुसार एकदिश नहीं है, और सभी चयनों का समान-भार पोर्टफ़ोलियो वर्ष भर में −7.69% पर पहुँचता है।
परिणाम पढ़ें